期权讲堂05—期权价格的构成与影响因素

2017-02-16 10:59:01

前两期中，Fisherman和大家探讨过了两种最基本的期权交易策略，买入看涨期权和买入看跌期权，我们也一起领略了期权大船乘风破浪的英姿。但是如果真的谈到期权交易，我们最关心的还是期权的价格，那么今天我们就要一起讨论一下期权价格的构成和影响因素。内在价值和时间价值 ...

期权讲堂04-买入看跌期权合约的盈亏分析以及保险策略

2017-02-16 10:26:24

看过上期内容的小伙伴你们是否还记得买入看涨期权何时行权呢？相信聪明的你一定已经做出了上期的思考题。对于看涨期权而言，当标的资产价格高于执行价的时候，买方行权是有利的，但是考虑最初支付的权利金，行权也不一定保证你会盈利，所以只有标的资产价格高于盈亏平衡点时，行权才 ...

期权讲堂01—浅谈期权

2017-02-16 10:24:39

价格变动有方向和波动两个维度。曾经有一个经典的比喻，它将投资比喻成行船，方向是风，波动是浪。大多数的人有去无回，主要是因为浪太大。所以投资要想赚钱而归，一个要会乘风，一个要会破浪。也就是说既要顺势，还要有抵抗巨幅波动的能力。古代渔民出海，十去九不回，而现在渔民能放 ...

期权讲堂03—买入看涨期权合约的盈亏分析

2017-02-16 10:25:47

在上一期内容中，Fisherman相信大家已经对期权大船的零件构成有了一定的了解，这一期我们继续做出海前的准备工作，Fisherman会仔细帮大家模拟各种方法和策略在什么情况下能钓到鱼。今天我们一起来了解一下最基本的买入策略，买入看涨期权。买入看涨期权是看涨型策略，也就是说 ...

期权讲堂02—解析期权合约的要素

2017-02-16 10:25:44

上期Fisherman答应带大家乘坐期权之船乘风破浪，然而在出海打渔之前，我们很有必要来好好了解一下期权大船的构造和零件。那么这一期，Fisherman来给大家解读一下期权合约的要素。期权标的：相当于我们买保险时所投保的资产，比如你的爱车，你的房产等。期权标的资产就是期权合约 ...

大商所：将于2月18日（周六）进行交易系统期权业务联网测试

2017-02-16 10:12:50

大商所：将于2月18日（周六）进行交易系统期权业务联网测试，本次测试包含模拟期权业务上市、验证交易限额业务。

大商所举办视频培训确保豆粕期权平稳上市

2017-02-16 10:12:04

为了做好市场培育，确保期权平稳上市，大连商品交易所开始有针对性地进行系列期权培训工作。据央广网14日消息，日前，大连商品交易所面向期货公司中后台业务人员举办了豆粕期权业务规则视频培训，来自各会员单位的800余个端口通过视频会议系统参与了培训。大商所相关人员表示，进 ...

两大商品交易所将现场检查商品期权业务准备情况

2017-02-16 10:11:28

2月14日，从大商所网站获悉，根据证监会《关于开展期货公司商品期权业务准备情况现场检查的通知》，大连、郑州商品交易所将联合证监局于2017年2月20日至3月3日期间，择期对期货公司商品期权业务准备情况进行现场检查。 ...

大商所、郑商所将对商品期权业务现场检查

2017-02-16 10:11:14

北京商报讯（记者岳品瑜）2月14日，大商所发布公告称，根据证监会《关于开展期货公司商品期权业务准备情况现场检查的通知》，大连、郑州商品交易所将联合证监局于2017年2月20日至3月3日期间，择期对期货公司商品期权业务准备情况进行现场检查。交易所检查通过后，期货公司方可开通客 ...

“稳”字当头把好白糖期权业务风控关

2017-02-16 10:10:27

郑商所举办首席风险官专题培训　　14日，郑商所面向会员单位举办“期货公司首席风险官白糖期权专题培训班”，旨在提高期货公司期权市场风险管理水平，共促白糖期权平稳上市运行。149家期货公司的首席风险官和合规部负责人共计260多人参加了此次培训。　　郑商所相关负责人 ...

把握期权套保的合理“亏损”

2017-02-16 10:08:03

理性运作卖出期权　　作为金融衍生品皇冠上的明珠，期权正受到越来越多投资者的关注，其非线性的损益特征可以帮助各类市场参与者实现特定的风险收益结构。高净值客户可以利用期权获取超额风险收益，产业客户可以利用期权来对冲现货价格风险，金融机构可以利用期权来丰富产品投 ...

认购认沽期权涨跌互现

2017-02-16 10:06:05

周二，50ETF2月认购、认沽期权均涨跌互现。其中，2月平值标准认购期权“50ETF购2月2350”跌10.82%；2月平值标准认沽期权“50ETF沽2月2350”跌14.08%。周二期权成交量下降，持仓量增加。成交量方面，单日成交370366张，较上一个交易日减少100982张，减幅为21.42%。其中，认购期权成交21 ...

期权卖出策略为宜

2017-02-16 10:05:14

2月14日上证综指弱势振荡，在新疆板块带动下尾盘翻红，全天上涨0.03%，尾盘报收于3217.93点，沪深两市成交量小幅降至4312.1亿元，减少533.4亿元，技术上收带长下影线的小阳线，均线系统支撑力度较强。盘面看，钢铁、建筑、有色金属等行业板块涨幅靠前，而餐饮、国防军工、家电等行业板块 ...

期权交易活跃度继续提升

2017-02-16 10:04:57

周三，50ETF2月认购期权下跌，2月认沽期权涨跌互现。截至收盘，平值期权方面，2月平值标准认购期权“50ETF购2月2350”报收0.0245元，跌9.93%；2月平值标准认沽期权“50ETF沽2月2350”报收0.0054元，跌11.48%。期权成交量和持仓量均增加。成交量方面，单日成交535801张，较上一个交易日增 ...

证监会正式批准交易所开展白糖和豆粕期权交易

2017-02-16 09:46:44

近日，证监会已批准郑州商品交易所开展白糖期权交易、批准大连商品交易所开展豆粕期权交易。　　期权是国际衍生品市场成熟的基础性风险管理工具，与期货、远期、互换等共同构成大宗商品市场完整的风险管理工具体系。发展农产品期权是贯彻落实今年中央1号文件和《国务院关 ...

认沽期权合约整体上涨

2016-01-26 09:18:16

　　昨日，50ETF认购期权合约价格整体走低，而认沽期权合约价格整体上涨。平值期权方面，1月平值认购合约“50ETF购1月2100”收盘报0.0308元，下跌0.0252元或45%；1月平值认沽合约“50ETF沽1月2100”收盘报0.0551元，上涨0.0166元或43.12%。　　成交方面，昨日期权共计成交212686张，较 ...

国内首个期权变现平台中关村上线

2016-01-18 14:35:53

　　本报讯（记者孙奇茹）花几万元就能购买到小米、滴滴等“独角兽”公司的期权成为其“股东”；创业公司的元老级员工不用熬到公司上市也能把期权变现。昨日，中关村(000931,股吧)股权投融资平台因果树推出“期权变现通”，在国内首次创造性地实现期权交易。　　小米公司3000 ...

买入跨式正当时

2016-01-11 09:13:15

　　延续2016年首个交易日的大跌行情，周二上证50ETF维持弱势振荡，早盘低开高走，随后振荡下行，尾盘拉升，最终报收于2.286，较前一交易日上涨0.35%。期权交投活跃，共成交294810手，达到历史高位，其中认购期权成交156974手，认沽期权成交137836手，认沽认购比率达到0.88，显示投资者通过认沽 ...

上证50ETF期权每日行情

2016-01-04 09:19:31

　　12月30日，上证50ETF现货报收于2.424元,下跌0.33%。上证50ETF期权总成交面额25.18亿元，期现成交比为0.01，权利金成交金额0.79亿元；合约总成交104509张, 较上一交易日减少4.49%，总持仓416718张，较上一交易日增加3.93%。认沽认购比为0.89(上一交易日认沽认购比0.76)。　　当 ...

期权可尝试买方操作策略

2015-12-21 10:28:18

受标的50ETF价格反弹带动，昨日50ETF认购期权合约价格多数上涨，认沽期权合约价格多数下跌。平值期权方面，12月平值认购合约“50ETF购12月2400”收盘报0.0318元，上涨0.0039元或13.98%；12月平值认沽合约“50ETF沽12月2400”收盘报0.0302元，下跌0.0188元或38.37%。成交方面，期权交 ...

待行情突破再布局买方策略

2015-11-30 14:11:46

昨日50ETF认购、认沽期权合约价格多数出现下跌。平值期权方面，12月平值认购合约“50ETF购12月2450”收盘报0.0589元，下跌10.21%；12月平值认沽合约“50ETF沽12月2450”收盘报0.0763元，下跌6.95%。昨日总成交量放大，共计成交233766张，较上一日增加5096张。其中，认购、认沽期权分 ...

期权隐含波动率下降

2015-11-20 09:29:01

　　受标的50ETF价格走高影响，昨日50ETF认购期权合约普遍走强，认沽期权合约集体下跌。截至收盘，平值期权方面，11月平值认购合约“50ETF购11月2450”收盘报0.0412元，上涨0.0119元或40.61%；11月平值认沽合约“50ETF沽11月2450”收盘报0.0231元，下跌0.0281元或54.88%。　　成交方 ...

上证50ETF期权每日行情

2015-11-16 09:06:44

11月13日，上证50ETF现货报收于2.444元,下跌1.05%。上证50ETF期权总成交164691张, 较上一交易日增加5.77%，总持仓474530张，较上一交易日增加3.68%。认沽认购比为0.82(上一交易日认沽认购比0.86)。当日成交量排名前3的认购合约当日成交量排名前3的认沽合约当日涨幅排名前3 ...

上证50ETF期权每日行情

2015-11-10 08:38:37

11月9日，上证50ETF现货报收于2.532元,上涨1.32%。上证50ETF期权总成交237188张, 较上一交易日增加12.80%，总持仓395059张，较上一交易日增加4.60%。认沽认购比为0.64(上一交易日认沽认购比0.72)。　　当日成交量排名前三的认购合约　　当日成交量排名前三的认沽合约　　 ...

上证50ETF期权每日行情

2015-10-30 09:15:57

10月29日，上证50ETF现货报收于2.311元，涨0.13%。上证50ETF期权总成交76934张, 较上一交易日减少31.89%，总持仓324014张，较上一交易日减少18.96%。认沽认购比为0.97(上一交易日认沽认购比0.96)。当日成交量排名前三的认购合约 ■ 当日成交量排名前三的认沽合约 ■ 当日涨幅 ...

期权程序化交易先驱的期权之路——彼得菲

2015-10-26 08:48:34

在大家谈论期权的时候，期权程序化交易的先驱就不得不提起。他就是获得过美国期权业年会终身成就奖的托马斯·彼得菲，他也是Interactive Broker(盈透，简称IB)的创始人。现在，盈透证券是拥有超过46亿美元股本资产的美国的主要证券公司之一。作为美国最大的非银行券商，从1 ...

期权隐含波动率小幅回落

2015-10-19 09:37:23

昨日，50ETF走高带动认购期权合约价格全线上涨，而认沽期权合约价格全线下跌。平值期权方面，10月平值认购合约“50ETF购10月2300”收盘报0.0476元，上涨0.0134元或39.18%；10月平值认沽合约“50ETF沽10月2300”收盘报0.0492元，下跌0.0268元或35.26%。波动率方面，昨日认购期权和认 ...

买入认购期权策略解析

2015-10-19 09:36:55

一.概念及到期盈亏　　认购期权，指买方有权利根据合约内容，在规定期限(到期日)，向期权卖方以协议价格（行权价）买入指定数量的标的资产(如股票或ETF)。假设投资者以价格c买入1张行权价为k的1个月到期的50ETF期权，那当1个月后期权到期时，若50ETF的价格s大于k，则投资者会选择行权， ...

认购期权全线上涨

2015-10-12 08:54:25

昨日，50ETF认购期权合约价格全线上涨，而认沽期权合约价格全线下跌。平值期权方面，10月平值认购合约“50ETF购10月2200”收盘报0.0541元，上涨0.0196元，涨幅为56.81%。10月平值认沽合约“50ETF沽10月2200”收盘报0.0715元，下跌0.0323元，跌幅为31.12%。波动率方面，昨日期权隐含波 ...

上交所进一步加强50ETF期权持仓限额管理

2015-09-21 09:01:03

本报讯《证券日报》记者9月7日获悉，为保障期权市场平稳运行，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》的有关规定，上海证券交易所发布通知，决定自2015年9月8日起，进一步加强50ETF期权持 ...

上交所进一步加强50ETF期权持仓限额管理

2015-09-09 08:51:46

《证券日报》记者9月7日获悉，为保障期权市场平稳运行，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》的有关规定，上海证券交易所发布通知，决定自2015年9月8日起，进一步加强50ETF期权持仓限额管 ...

那些赌人民币单边升值的期权投机者，现在都怎么样了？

2015-08-31 09:01:09

尽管中国央行去年曾沙盘演练过人民币贬值，给离岸市场赌人民币升值的期权投资者不小的教训。但也有相当一部分赌盘并未退缩，这次狼真的来时，合约履约价纷纷被击穿，损失惨重。不过，仍有不少投资者认赌不服输，在离岸CNH价格连续击穿6.35、6.40、6.45的履约价后，并未大面积的斩仓 ...

那些赌人民币单边升值的期权投机者，现在都怎么样了？

2015-08-28 10:06:09

华夏上证50ETF将举行“期权大师”终极对决大赛

2015-08-26 09:08:24

华夏上证50(510050,基金吧)ETF期权交易大赛于6月10日启动以来，经过预赛阶段25个交易日的激烈角逐，总收益排名前10的选手从39万名参赛选手中杀出重围，平均回报率达589%，其中用户名为“博雅实战”的选手以817.02%的总收益位居第一。即将于8月27日至9月11日举行的终极对决大赛 ...

期权程序化交易先驱的期权之路——彼得菲

2015-08-24 09:33:12

在大家谈论期权的时候，期权程序化交易的先驱就不得不提起。他就是获得过美国期权业年会终身成就奖的托马斯·彼得菲，他也是Interactive 　　Broker(盈透，简称IB)的创始人。现在，盈透证券是拥有超过46亿美元股本资产的美国的主要证券公司之一。作为美国最大的非银行券 ...

期权标的是如何影响期权价格的？--Delta篇

2015-08-17 13:55:21

摘要：期权Delta值衡量了标的价格变动对期权价格的影响，其值在绝对值0和1之间变动，认购期权为正值，认沽期权为负值，越是价内的期权，Delta值越大。实盘数据表明平值期权的Delta值并不等于0.5，其主要受波动率和股息率的影响。Delta也被称为对冲值，在持有1份认购期权空头时可以通过 ...

期指贴水难套利，期权合成来帮你

2015-08-12 08:58:24

近一个多月来，上证50指数期货（IH）大幅贴水于现货上证50指数的现象让投资者瞠目咋舌，所谓的贴水是指“IH-上证50指数<0”。按照股指期货（期货市场投资者习惯简称为“期指”）持有成本原理理论定价，IH的点位应该高于上证50指数（详情参见图表1）。市场对于期指大幅贴水现象背后的原因 ...

OPTIONCC二元期权教您应对超级周

2015-08-05 08:53:00

上周美元走势最后美中不足。在美联储利率决议显示更加接近升息，以及美国二季度GDP等经济数据强劲的大背景下，美元指数上周大部分时间一直顺风顺水，但是在周五劳工成本升幅意外创下纪录低位之后，早前的涨幅惨遭抹去，收盘勉强站上97关口，为后势走势留下隐患，著名二元期权经纪商OP ...

上证50ETF期权每日行情

2015-07-30 09:19:46

7月28日，上证50ETF现货报收于2.484元，下跌0.40%。上证50ETF期权总成交172775张, 较上一交易日增加35.11%，总持仓245361张，较上一交易日增加4.50%。认沽认购比为0.77 (上一交易日认沽认购比为0.87)。当日成交量排名前三的认购合约合约简称成交量（张）持仓量（张）涨跌幅% 50ET ...

上证50ETF期权成交屡创新高，市场避险功能逐步显现

2015-07-24 09:12:52

阿思达克通讯社6月26日讯，上海证券交易所在本周五的发布会上表示，在证券市场波动有所加大的同时，期权市场成交量节节攀高，投资者买入认沽期权可以有效对冲标的市场的下行风险，市场避险功能得以有效发挥。数据显示，6月15日至6月19日，证券市场波动有所加大，期权标的上证50ETF从3. ...

商品期权波动率交易策略分析

2015-07-22 09:24:46

波动率交易策略的概念和研究目的　　波动率是用于衡量期货标的价格变化幅度的指标。它不考虑价格变化的方向，如果在短期内商品的期货或期权价格有可能发生大幅度变化，则这个商品标的物是高波动性的。商品期货标的波动率大小跟其期权的价格成正比关系，即波动率增大，看涨期权 ...

卖空期权风险管理方法解析

2015-07-20 09:11:27

所谓的卖空期权，是指单独卖空期权而不搭配任何保护性头寸。典型的策略包括卖空看涨期权、卖空看跌期权和卖空跨式期权（同时卖空看涨和看跌期权）。此类策略相当于设定了一个安全区域，当价格在安全区域内波动时，投资者可以获得权利金收入；当价格在安全区域以外，即风险区域波动时， ...

期权价格是怎么悄悄被侵蚀的

2015-07-13 13:46:21

理论上，期权价格可以由Black-Scholes等期权定价模型中推导而出，但是模型内在逻辑复杂，如何直观地看出期权价格的构成呢？实际上，期权价格由内在价值和时间价值两部分组成。内在价值体现了期权的实值程度，认购期权的内在价值为max（标的价格-行权价，0）,认沽期权的内在价值为max（行权 ...

何以崩盘？从黄金牛市的破灭看大崩溃的原因

2015-07-13 13:45:35

股市今天终于实现了大逆转，但能否彻底翻盘，重回牛市，还很难说。从历史来看，遭遇这么大的回撤，牛市十之八九是回不来了。 2011年的时候，小编还在某期货公司做黄金研究员，亲眼目睹了黄金10年牛市末期的疯狂和最后的终结。那个夏天，一部一直持续到今天的肥皂剧——"欧债危机"第一 ...

上证50ETF期权每日行情

2015-06-10 09:56:12

6月9日，上证50ＥＴＦ现货报收于3．361元，下跌1．93％。　　上证50ＥＴＦ期权总成交量67566张，较上一交易日减少24．61％，总持仓204721张，较上一交易日增加3．21％。认沽认购比为0．87（上一交易日认沽认购比为0．83）。　　当日成交量排名前三的认购合约　　当日成交量排名前三的认沽合约　　当日涨幅排名前 ...

大商所完成第二次期权业务全市场测试

2015-06-10 09:53:21

6月6日，大商所顺利完成了第二次期权业务全市场测试，此次分时段对期货业务和期货（有夜盘）与期权业务分别进行了测试。155家会员的195个远程席位和134个场内席位参与了测试。从两次测试效果看，会员和软件开发商参与测试积极性高，通过测试检验了交易系统的安全性和有效性，同时也使 ...

上证50ETF期权每日行情

2015-06-08 09:46:06

6月5日，上证50ETF现货报收于3.254元，下跌0.15%。　　上证50ETF期权总成交量58706张，较上一交易日减少35.51%，总持仓207081张，较上一交易日增加2.42%；认沽认购比为0.97(上一交易日认沽认购比为1.00)。　　当日成交量排名前3的认购合约　　合约简称成交量（张）持仓量（张）涨幅% ...

玩转期权：给股票盈利“上保险”

2015-06-01 10:02:54

　市场大幅波动带动投资热情，加之近期一系列改善流动性的措施出台，上证50ETF期权成交量持续向上突破。随着投资者对更多避险工具的需求日益迫切，股指期权产品也将加快推出。

期权合约日内振幅扩大

2015-05-07 09:48:32

受标的上证50ETF价格连跌两日影响，昨日50ETF认购期权合约多数延续下跌态势，认沽合约则多数上涨。与此同时，多只期权合约报价日内振幅高达40%。截至收盘，当月合约中，平值5月购3100合约收盘报0.1151元，下跌0.0157元或12%；平值5月沽3100合约收盘报 0.1306元，上涨0.0038元或3%。现 ...

上证50ETF期权持仓限额再次提高

2015-05-05 14:51:43

昨日起，单个账户最多可持有5000张权利仓　　昨日，上证50ETF期权迎来第二次持仓限额调整。与第一次相比，此次调整不仅幅度大，而且相关方面认定也更加灵活。　　5月3日，上证所发布通知，决定自5月4日起调整上证50ETF期权的持仓限额。　　根据通知，对于合约账户开立满1个月且期 ...

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